"فعالية المعلومات المحاسبية لترشيد القرارات في ضوء دورة حياة الوحدة الاقتصادية

 يحاول هذا البحث زيادة فعالية المعلومات المحاسبية ، بهدف ترشيد القرارات في ضوء مراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية من خلال استخدام المعلومات المحاسبية ـ الملائمة لطبيعة المرحلة التي تمر بها الوحدة الاقتصادية ـ كمدخلات لنموذج اتخاذ القرار بواسطة المستثمرين، أو المقرضين، أو الأطراف الأخرى ذات الارتباط بالوحدة الاقتصادية ، بما يؤدي الي ترشيد هذه القرارات .

     وتتلخص طبيعة مشكلة البحث في تجاهل تأثير المرحلة التي تمر بها الوحدة الاقتصادية من مراحل دورة حياتها علي المحتوى المعلوماتي لكل من بيانات الدخل، والتدفقات النقدية من أنشطة التشغيل، والاستثمار، والتمويل ، وعلى الأهمية النسبية لمعلومات القوائم المالية المنشورة المرتبطة بالمرحلة .والافتقار إلى دراسات توضح وتحدد طبيعة ونوعية المعلومات التي يحتاج إليها متخذ القرار في كل مرحلة من مراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية؛ مما يستلزم ضرورة تحديد وانتقاء البيانات والمعلومات والمقاييس والمؤشرات التي ترتبط بكل مرحلة؛ الأمر الذي يدعم القدرة التفسيرية والتنبؤية  لهذه المعلومات، ويؤدى إلى زيادة فعاليتها في صنع  القرارات.

وتتمثل أهداف البحث في :

      هدف رئيسي : هو التوصل إلى إطار يمكن من خلاله زيادة فعالية المعلومات المحاسبية فى اتخاذ القرارات من جهة الأطراف الخارجية (المستثمرين – المقرضين – المحللين الماليين ... الخ) والمتعاملين مع الوحدة الاقتصادية، وذلك من خلال استخدام مفاهيم دورة حياة الوحدة الاقتصادية.

      أهداف فرعية  تتمثل في :

      تحديد معايير مرجعية لمراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية ، يمكن من خلالها تصنيف الوحدة الاقتصادية طبقاً للمرحلة التى تنتمى إليها من مراحل دورة حياتها، وكذلك التعرف على خصائص مراحل دورة الحياة فى البيئة المصرية.

     * تحديد المحتوى المعلوماتى الإضافي ،والمحتوى المعلوماتى الملائم لكل من الدخل والتدفقات النقدية طبقاً للمرحلة التى تمر بها الوحدة الاقتصادية .

    * تحديد النسب المحاسبية والمالية التى تؤثر فى تحديد قيمة الوحدة الاقتصادية طبقاً للمرحلة 

     * تحديد عوامل، وأبعاد تقييم أداء الوحدة الاقتصادية والتى ترتبط وتناسب المرحلة التى تمر بها من مراحل دورة حياتها.

    ويوجد للبحث حدود تتمثل في :

اعتبار البعد الأساسي لهذا البحث هو فعالية المعلومات المحاسبية لمستخدمي القوائم المالية المنشورة ؛ بما يفيد ويرشد قراراتهم خلال مراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية، وبالتالي يخرج عن نطاق البحث كل من :

1-     القرارات الإدارية التي تتخذها الإدارة العليا ، وكذلك الاستراتيجيات التي تتبعها إدارة الوحدة الاقتصادية من مرحلة إلى أخري من مراحل دورة حياتها .

2-     قياس الفعالية التنظيمية خلال المراحل المختلفة من مراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية حيث إنه بعد إداري بحت .

3-     أثر الصناعة و المتغيرات الاقتصادية المحلية والعالمية علي المحتوى المعلوماتي الملائم للمعلومات المحاسبية.

يفحص هذا البحث القوائم المالية لعدد 65 وحدة اقتصادية (مجتمع الدراسة) مسجلة في بورصة الأوراق المالية المصرية لسلسلة زمنية تبدأ من (1998/1999 ) وتنتهي في (2004/2005) .

وتتمثل فروض البحث في:

الفرض الأول: "" لا يختلف المحتوى المعلوماتى للدخل والتدفقات النقدية باختلاف

                 مرحلة دورة حياة الوحدة الاقتصادية""        

        وتم اختبار هذا الفرض باستخدام أسلوب الانحدار المتعدد Multiple Regression Model، وأسلوب الانحدار التدريجى Stepwise Regression   Model ؛ بحيث يمثل صافي الدخل وصافي التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل والتغير فيها المتغيرات المستقلة، وتمثل العوائد غير العادية المتغير التابع.

الفرض الثاني: "" لا يوجد اختلاف فى درجة تأثير المعلومات المحاسبية والمالية

                 على قيمة الوحدة الاقتصادية باختلاف مرحلة دورة حياتها"" .

          وتم اختبار هذا الفرض باستخدام نموذج تحليل الانحدار التدريجى Stepwise   Regression Model  ؛ حيث تمثل معلومات القوائم المالية فى شكل النسب المحاسبية المتغيرات المستقلة، وتمثل قيمة الوحدة الاقتصادية ـ طبقا للمرحلة التي تمر بها من مراحل دورة حياتهاـ المتغير التابع .

الفرض الثالث: "" لا تختلف أبعاد تقييم أداء الوحدة الاقتصادية باختلاف مرحلة دورة

                 حياتها""

وتم اختبار هذا الفرض باستخدام أسلوب التحليل العاملى Factor Analysis ، وأسلوب الإنحدار التدريجى Stepwise   Regression Model  ؛ حيث تمثل معلومات القوائم المالية فى شكل النسب المحاسبية والمالية المتغيرات المستقلة وتمثل قيمة الوحدة الاقتصادية ـ طبقا للمرحلة التي تمر بها من مراحل دورة حياتهاـ المتغير التابع .

        وتم تنظيم البحث كما يلي :

   الفصل الأول  : المقدمة

  الفصل الثاني  : الدراسات السابقة

  الفصل الثالث  : دورة حياة الوحدة الاقتصادية

             الفصل الرابع  :المعلومات واتخاذ القرارات

  الفصل الخامس : منهج الدراسة التطبيقية ونتائج اختبارات الفروض

وأسفرت نتائج اختبارات الفروض عن :

      رفض صحة الفرض الأول بصورة مطلقة

      رفض صحة الفرض الثاني  بصورة مطلقة

      رفض صحة الفرض الثالث  بشكل جزئي

تم التوصل الى مجموعة من النتائج تتمثل فيما يلي :

نتائج خاصة بمراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية ؛ أسفر التحليل عن وجود ثلاث مراحل :       مرحلة اعادة النمو

     مرحلة البداية/ النمو

     مرحلة النضوج

•       نتائج خاصة بالمحتوى المعلوماتي المناسب والمحتوى المعلوماتي الملائم للدخل والتدفقات النقدية لكل مرحلة.

اختلاف المحتوى المعلوماتى الاضافي والملائم للدخل والتدفقات النقدية باختلاف مرحلة دورة الحياة :

      فيما يتعلق بالمحتوى المعلوماتى الاضافي:

 

•       هناك محتوى معلوماتى اضافي للتدفقات النقدية فى مرحلة البداية / النمو .

•       هناك محتوى معلوماتى اضافي لكل من الدخل والتدفقات النقدية فى مرحلة النضوج ، وإن كان المحتوى المعلوماتى الاضافي للدخل يفوق المحتوى المعلوماتى الاضافي للتدفقات النقدية.

•       لا يوجد محتوى معلوماتى اضافي لأى من الدخل أو التدفقات النقدية فى مرحلة إعادة النمو.

      فيما يتعلق بالمحتوى المعلوماتى الملائم:

•       يتمثل المحتوى المعلوماتى الملائم لمرحلة البداية / النمو فى:

         *صافى التدفقات النقدية من الاستثمار CFI (عكسياً)

         * صافى التدفقات النقدية من التمويل CFF (عكسياً).

•       يتمثل المحتوى المعلوماتى الملائم لمرحلة النضوج فى:

       *الدخل E (طردى)

       *التدفقات النقدية من التشغيل CFO (طردى).

    لا يوجد محتوى معلوماتى ملائم للدخل أو التدفقات فى مرحلة إعادة النمو.

•       نتائج خاصة بالنسب المحاسبية والمالية الملائمة لكل مرحلة

اختلاف النسب المحاسبية، والمؤشرات المالية المفسرة لقيمة الوحدة الاقتصادية باختلاف مراحل دورة حياة الوحدة الاقتصادية كما يلى:

مرحلة إعادة النمو

o      معدل دوران حقوق الملكية

o      الالتزامات طويلة الأجل/ حقوق الملكية

o      التوزيعات/إجمالى الأصول

o      معدل العائد على الاستثمار

o      عائد الكوبون

مرحلة البداية / النمو

o      لوغاريتم السعر السوقى للسهم فى الفترة السابقة

o      هامش الربح الإجمالى

o      التزامات طويلة الأجل/إجمالى الأصول

o      التدفق النقدى / إجمالى الخصوم

o      الفوائد/إجمالى المصروفات

مرحلة النضوج

o      لوغاريتم السعر السوقى للسهم فى الفترة السابقة

o      ربحية السهم

o      نسبة التوزيعات

o      عائد الكوبون

•       نتائج خاصة بمقاييس تقييم الأداء الخاصة بالمرحلة

•       اختلاف الأهمية النسبية للأبعاد المشتركة بين المراحل فى علاقاتها

            مع بعضها البعض داخل المرحلة

•       اختلاف أبعاد تقييم الأداء اختلافا جوهريا من مرحلة إلى أخرى.

•       يحتل مؤشر السيولة المرتبة الأولى فى 

            مرحلة البداية / النمو ، والمرتبة الثانية

            فى مرحلة إعادة النمو.

•       يمثل مؤشر تحليل الأصول المتداولة المرتبة

           الأولى فى مرحلة إعادة النمو،

            والمرتبة الثانية فى مرحلة النضوج.

•       تختص مرحلة البداية / النمو المبكر فقط

            بمؤشر كفاءة إدارة الأصول.

•       اختلاف أبعاد تقييم الأداء الخاصة بكل مرحلة على حدة"